我行成功定价7.5亿美元境外优先股

2017年12月13日，重庆银行抓住美联储加息前夜稍纵即逝的时间窗口，以5.4%的票息率，成功逆市定价境外优先股7.5亿美元，获得今年城商行境外优先股发行的最低成本。

本次发行将于12月20日交割资金到位，是重庆银行在海外债券市场的首次亮相，不仅进一步补充了约50亿元人民币其他一级资本，更打开了向海外债券市场融资的战略通道，获得了海内外投资者对重庆银行的主体信用和稳健、可持续发展经营业绩的高度认可。

一、定价创多个境外优先股发行先例

今年7月，标准普尔对重庆银行给与“BBB-”的投资级评定，是中国可比同业城商行的最高水平；在获得优秀国际评级的基础上，重庆银行利用此次海外优先股发行创造了中资银行系境外优先股发行的多个先例：

. 票息成本最低的中资城商行境外优先股发行

. 定价利差最低的中资城商行境外优先股发行

. 从初始价格指引到最终定价收窄幅度最大的中资银行优先股发行

二、定价过程精准规避加息风险，逆市获得超额认购，实现本年度城商行境外发行优先股最低成本

（一）精准把握加息节奏，成功规避市场风险

此次发行时值12月中旬，处于年底市场流动性趋紧时期，而美联储12月份预计再次加息的决定更是让海外债券市场处在较为脆弱的状态。重庆银行通过充分的投资者预沟通和稳中求进的定价方式，在美联储12月14日凌晨三点宣布加息前夜，于12月13日晚成功定价，精准规避了市场风险，在发行量和发行成本上实现“双优”。

（二）成功交易路演，获得高质量基石订单

自交易12月8日向市场公布之后，重庆银行管理层在香港和新加坡进行了为期两天的交易路演，共会面30多家香港投资者和15家新加坡投资者。在路演中，管理层和投资者就重庆银行的历史沿革，信贷质量和未来展望展开了深入的交流，并获得了多家基石投资者的意向性订单。

（三）逆市获双倍超额认购，实现可比最优发行定价

12月13日，在强大的基石订单支撑和较为平稳的宏观市场背景下，主承销商向市场以5.75%区间的初始价格指引宣布交易并开始簿记建档，订单簿在一天之中稳健增长，并得到了众多中外资机构高质量投资者的踊跃参与，覆盖倍数在最高点接近2倍。在良好的建簿动能支持下，主承销商在下午5点左右向市场公布了最终价格指5.45%(+/-5基点)，并在两小时后在指引低端5.4%完成定价7.5亿美元优先股。

此次境外优先股的成功发行，成为重庆银行继2013年成为第一家香港上市城商行后，在国际资本市场的再次精彩亮相。这既是重庆银行历年来坚持稳健经营、可持续发展的战略成果体现，同时也增加了重庆国企融入国际资本市场国际经验，体现了国际债券市场和专业投资机构对本行主体信用和综合竞争能力的高度肯定。